Профиль финансы
Как отмечают аналитики, большая часть обеспеченных людей в Сибири сегодня не может ответить на простой вопрос: что делать с деньгами, которые не успеваешь потратить? Лишь несколько процентов из ста интересуются разнообразными финансовыми инструментами, и единицы из этих любопытных делают это системно.
«Все могут ошибаться»
«Я консультировал достаточно много людей, смотрел на их ошибки и учился не допускать их. Систему личного финансового планирования создал достаточно легко, а вот учился исполнять ее долго. Почти три года я тренировался исполнять и сводить «в ноль« личный бюджет. Вначале расхождение составляло 20%. Сейчас вписываюсь в 12%, веду ежемесячный, годовой и трехлетний бюджет. Имею в арсенале также горизонт финансового плана в 50 лет. Как выяснилось, такая работа дает потрясающий эффект. Можно планировать все расходы на год вперед, и если ты в них не вписываешься, то сразу понимаешь, как и с какой стороны тебе нужно что-то менять: либо повышать эффективность бизнеса, либо искать другие источники получения средств», делится опытом генеральный директор консалтингового центра «Алтекс» Вячеслав Пиксаев (на фото).
Как отмечают опрошенные «СУ» аналитики, сегодня начинает появляться категория людей, у которых уровень доходов превышает их возможности потратить средства. Перед ними встает проблема: куда девать деньги? Нет, с обычным планированием регулярных расходов платежи за жилье, машины, обучение детей, турпоездки и т. д. они справляются. Проблемы возникают, когда состоятельный человек переходит в категорию инвесторов, намереваясь не только тратить деньги, но и размещать их с прицелом получить доход в будущем. «Выясняется такой парадокс: многие обеспеченные люди просто не знают, чего же они хотят. Хотя питают иллюзию, что знают. Это объясняется тем, что некоторые собственники не задумываются о будущем как таковом, о результатах своей деятельности, а предпочитают жить только днем сегодняшним. Этот принцип просматривается во всем. Нет, стратегия развития у них, конечно, есть, но потолком, как правило, является 57-летняя перспектива, и только для бизнеса, говорит гендиректор консалтингового центра «Алтекс» Вячеслав Пиксаев. Процесс управления личными финансами гораздо сложнее, чем работа с корпоративными средствами, он требует до 25% от всего личного времени, жесткой дисциплины и ответственности, прежде всего перед самим собой. Это очень тяжело, особенно для «генералов», которые считают ниже своего достоинства заранее определять границу своих трат на отдых, удовольствия, семью, обучение детей за границей и планировать долгосрочные личные цели, считая себя и свой бизнес вечными. А копнешь глубже: у «кормильца» документы «на бизнес» не в порядке, страховки жизни нет и еще много других «отложенных« вопросов. Между тем политические и прочие деловые риски в России в последнее время, по общим оценкам, возрастают».
Аналитики ИФК «ФИНАМ» отмечают, что планированием личных финансов на системной основе занимается только 1% состоятельных людей. В итоге необозначенные конкретные сроки управления, риски, инструменты приводят к тому, что план становится простой формальностью. «Увлекаясь инвестированием, люди забывают создавать резервы и в результате достигают противоположного результата им приходится регулярно изымать часть накоплений, а достижение финансовой цели отодвигается. Как вариант, предпринимаются слишком рискованные шаги, такие как игра на рынке FOREX, или, напротив, используются недостаточно доходные инструменты, например, банковские депозиты», говорит консультант по личным финансам инвестиционной компании «ФИНАМ» Николай Салабуто. Заместитель генерального директора по развитию публичных фондов и ДУ ОАО «Управляющая компания «Алемар» Дмитрий Ретунских считает, что в настоящее время в России еще не существует культуры инвестирования денег, так как люди имеют слабое представление о том, что такое диверсификация средств между различными инструментами. «На рынке уже существует около десятка качественных инструментов вложения средств. Большинство потенциальных инвесторов знает в лучшем случае о половине, использует 12, сетует эксперт. Кроме того, у начинающих инвесторов жадность часто подавляет рассудок и осторожность. Они верят рекламе, не вдаваясь в суть процесса, и клюют на высокие проценты, обещанные малоизвестными компаниями. Эта проблема актуальна и для обеспеченных людей, которые, в принципе, уже не должны быть настолько наивными». А по мнению аналитика компании ООО «Брокеркредитсервис Консалтинг» Данила Зарубина, чаще всего люди заблуждаются относительно эффективности сбережений в виде складирования наличности. При нынешнем уровне инфляции только за 3 года деньги «в чулке» дешевеют на одну треть, т. е. покупательная способность сторублевой купюры уменьшается за 3 года до 67 рублей.
Вячеслав Пиксаев предлагает рассмотреть еще одну сторону проблемы. По его мнению, для многих управление личными финансами ограничивается только выбором инвестиционного инструмента. Как правило, предпочитают самый легкий недвижимость. При этом находятся в полном убеждении, что сделали правильный выбор, и уверены, что не будут «греть голову» по поводу своего капиталовложения: стоимость недвижимости ежегодно растет, так же как и цены за аренду. Вопросы возникают тогда, когда финансовые аналитики предлагают клиентам подсчитать, какую доходность они реально смогут получить от своих инвестиций. В такой ситуации вложенные средства возвращаются через 57 лет, то есть в лучшем случае доходность составит 1520% годовых. Если клиент намерен сдать офис или склад в аренду, то он должен провести хотя бы минимальные ремонтные и отделочные работы. А это дополнительное вложение средств, увеличение срока «отбития» и, соответственно, дальнейшее уменьшение доходности. Выстрел получается фактически более слабый, чем они предполагали, так что эффективность вложений в недвижимость не более чем иллюзия из-за непросчитанных рисков. Мало того, если клиент является не фундаментальным, а институциональным инвестором, то в итоге получает дополнительную головную боль в виде непрофильного бизнеса, который нужно постоянно контролировать. Кроме того, бум строительства говорит о том, что большинство людей, обладающих достаточным количеством «лишних» денег, не просчитали все ходы, поддавшись массовой истерии под названием «потрясающие дивиденды рынка недвижимости», а многие не учли риски. Недвижимость растет в цене «как на дрожжах» далеко не во всех регионах. Например, в Санкт-Петербурге его как раз можно сравнить с новосибирским рынком спрос, по данным «Делового Петербурга», упал. Стоимость коммерческой недвижимости за 2005 год там подросла только на уровень инфляции и еще чуть-чуть. Хотя рывок роста за 4 месяца 2006 г. был по всей России. По оценкам экспертов «Алтекса», через 1,52,5 года новосибирский рынок так же будет насыщен как минимум коммерческой недвижимостью, а приобретение жилой недвижимости будет сдерживаться фактическими доходами «обывателя провинции». Вложенные сейчас средства отобьются в лучшем случае только через 57 лет, и это без учета организационных и эмоциональных расходов.
Управляющий партнер DSO Consulting Сергей Дьячков настроен еще более пессимистично. По его мнению, ошибки в управлении личными финансами скоро всем станут хорошо видны (по прогнозам DSO-Consulting, в ближайшие год-два разразится экономический кризис). Но кое-что видно уже сейчас.
«Люди придерживаются общего мнения: «Все не могут ошибаться». Мы считаем, например, что «Газпром» не может в долгосрочной перспективе стоить больше, чем Microsoft, а частные инвесторы и на пике стоимости российских акций будут всерьез думать, не вложить ли в них свои деньги. То же самое касается инвестиционных фондов не все из них смогут дать частному инвестору обещаемые рекламой (не контрактами) прибыли, говорит эксперт. При экономических кризисах во всех более или менее развитых странах «сыплется« целый ряд публичных и инвестиционных компаний, а инвесторы получают опыт управления своими финансами и убеждаются в том, что все могут ошибаться, да еще как».
Что делать, когда все есть
По оценкам DSO Consulting, примерно из 500 тысяч домохозяйств (семей) Новосибирска лишь 12% обладают сбережениями, которые требуют управления. Для сравнения: в США планированием личных финансов занимается подавляющее большинство населения. Например, в американских банках самое многочисленное подразделение это отдел консультантов по планированию личных финансов. В России услуги по планированию личных финансов предоставляют только некоторые частные банки, ориентируя их на своих крупных клиентов.
Итак, в чем же основа системы управления личными финансами? Директор по работе с частным капиталом УК «Альфа-Капитал» Арен Апикян говорит о двух основных составляющих системы, для каждого из которых необходимо подбирать свои инструменты. Управлять текущими финансовыми нуждами, которые включают в себя расходы на еду, одежду, бензин, мобильную связь, развлечения, коммунальные платежи, аренду и так далее, можно с помощью банковского счета, краткосрочных депозитов, кредитов и кредитных карт. Для управления будущими финансовыми нуждами (пенсионное обеспечение, образование детей, покупка недвижимости) нужны такие инструменты, как пенсионное страхование жизни, ценные бумаги, паевые фонды, накопительные программы и так далее. Николай Солабуто отмечает, что страхование жизни, имущества, дополнительные программы пенсионного страхования не являются обязательными элементами управления финансами. Те же цели пенсионного обеспечения, по его мнению, могут решаться в рамках финансовых целей с использованием более доходных инструментов, чем страховые программы. В то же время аналитик советует подбирать инструменты, часть из которых направлены на преумножение капитала, а часть на снижение рисков его потери: «В систему реализации финансового плана обязательно входят инвестиционные инструменты, как правило, ценные бумаги, а также некий резервный капитал, помещающийся на банковский депозит. Как правило, он создается в расчете на то, что человек может прожить на эти средства несколько месяцев в случае возникновения непредвиденных обстоятельств, не трогая при этом доходные инвестиционные вложения».
На практике система управления личными финансами работает следующим образом. По оценкам экспертов ИК «Финам», около 70% людей, денежные накопления которых составляют не менее 1 млн руб., предпочитают отдать управление своими финансами стороннему профессионалу, например, в качестве инвестиционной части финансового плана используется индивидуальное доверительное управление активами, при покупке страховки используются услуги специализированных брокеров и так далее. Люди с меньшим объемом сбережений в 60% случаев предпочитают действовать самостоятельно, в том числе из-за того, что они не хотят платить за услуги по управлению финансами. «В России, увы, доверять большие деньги «чужим« людям опасно. Все наши знакомые самостоятельно управляют своими финансами и идут на рискованные вложения, как правило, осознанно, понимая возможные последствия и посоветовавшись с близким кругом доверенных партнеров», соглашается Сергей Дьячков. По оценкам DSO Consulting, основная часть новосибирских семей, имеющих сбережения, по большей части вкладывает их в квартиры, машины, депозиты. Тот, кто имеет свободные средства после подобных «инвестиционных» покупок, зачастую покупает страхование жизни и размещает деньги в разного рода инвестиционных предприятиях (паевые фонды, акции, свой бизнес). Дмитрий Ретунских к самостоятельному инвестированию средств относится скептически. «Для того чтобы с хорошим результатом работать на финансовых рынках, требуются время, опыт и квалификация. Многие инвесторы понимают, что не могут позволить себе такую роскошь отнять столь значительный кусок времени и сил от основного бизнеса, говорит эксперт. В других продуктах, входящих в структуру личных финансов, человек вполне может сориентироваться самостоятельно, получив информацию из прессы, Интернета и прочих открытых источников».
Вячеслав Пиксаев наиболее оптимальным вариантом называет вложение средств в ценные бумаги, считая, что этот рынок дает простор для фантазии любому инвестору. Если ты рискованный человек, то выбираешь акции и сам играешь с ними на бирже. Если более осторожный, то формируешь смешанный портфель, покупаешь облигации или вовсе отдаешь деньги в управление специализированных компаний. Часть людей предпочитают доверять проверенным веками инструментам хранения средств: золоту, серебру и драгоценным камням. «Но такая определенность в стратегии выбора инструментов сегодня все-таки большая редкость. Безусловно, сейчас покупают ПИФы, прибегают к другим инвестиционным инструментам, но это не система, а спонтанное решение. Поэтому большинство частных инвесторов не более чем «старт-апперы», говорит собеседник «СУ».
Тем не менее опрошенные «СУ» эксперты прогнозируют, что сегмент услуг по планированию личных финансов будет активно развиваться, в том числе как дополнительный сервис для клиентов, потребляющих другие услуги инвесткомпаний и банков. «При этом в перспективе на 1015 лет число людей, которые будут системно планировать личные финансы, не превысит 57% от всего населения. Это связано с относительно низким уровнем доходов, а также с невысоким уровнем финансовой культуры», говорит Николай Солабуто. А ведущий специалист по управлению УК «Мономах» Егор Киселев отмечает, что, по данным «РОМИР Мониторинга», доля среднего класса в последние годы выросла с 20% в 2000-м до 25% в 2004 году, что неудивительно, поскольку это связано с существенным ростом экономики. «Сейчас мы видим некоторые признаки замедления темпов роста, однако его прекращение в ближайшие несколько лет крайне маловероятно. В связи с этим все больше людей будут в состоянии делать накопления, а значит, и заниматься управлением личными финансами, в том числе вкладывать средства в паевые инвестиционные фонды, уверен эксперт. Но и здесь следует помнить об одной возможной ошибке инвестор неверно оценивает свою склонность к риску. Критически важно для благосостояния и физического здоровья перед инвестированием в ПИФ наилучшим образом оценить свою склонность к риску в отношении средств, предполагаемых к инвестированию в ПИФы, и уже потом определить наиболее подходящую стратегию исходя из имеющихся целей».