Особый сегмент

Тенденции — лизинг

В связи с реформой в энергетическом комплексе России энергетика становится одной из самых ликвидных и надежных отраслей в экономике страны, завязывая на себя все больше других сегментов рынка. В частности, в Сибирском федеральном округе, по итогам работы в 2005 году, на долю энергопредприятий пришлась четверть заключенных договоров по лизингу на общую сумму около $175 млн. По прогнозам, в 2006 году портфель сделок этой категории лизингополучателей может увеличиться в полтора-два раза.

Кто есть кто

Дмитрий Малахов считает, что лизинг — один из способов обеспечить техническое переоснащение в энергетике

Как выяснилось в процессе подготовки материала, рынок энерголизинга в целом является достаточно закрытым, поэтому опрошенные «СУ» эксперты затруднились представить объемную фактическую информацию по нему. «Крупные лизинговые сделки заключаются между крупными государственными (так или иначе связанными с РАО ЕЭС) и лизинговыми компаниями. Это происходит не в Сибири, а в столице. Таким образом, рынок лизинга энергооборудования сложно сегментировать, а прозрачность подобного рода сделок оставляет желать лучшего», — объясняет ситуацию руководитель отдела инвестиционного консалтинга ООО «Брокеркредитсервис Консалтинг» Дарья Грищенко.

По мнению начальника отдела экспертизы проектов ЗАО «Первая лизинговая компания» Веры Гладышевой, развитие рынка энерголизинга в округе несколько «пробуксовывает» еще и потому, что Сибирь — энергетически избыточный регион, по промышленному развитию отстает от Центра и СЗФО. «К проблемам, замедляющим развитие этого сегмента рынка, можно отнести и то, что многие энергопредприятия муниципальные. Они зависят от бюджетного финансирования, не очень платежеспособны и их неохотно кредитуют банки, — говорит эксперт. — Применение энергосберегающих технологий могло бы частично уменьшить расходы бюджета и высвободить средства для перевооружения. Осознание этого вопроса пока слабое, но проблема безопасности и бесперебойности энерго- и теплоснабжения в Сибири так же актуальна, как и везде. Поэтому оборудование обновляется и будет обновляться, никуда от этого не деться».

Дарья Грищенко подвергает сомнению прозрачность большинства лизинговых сделок в энергетике

Несмотря на достаточную закрытость рынка, опрошенные «СУ» эксперты попытались определить основных игроков, работающих в Сибирском федеральном округе. «Мы знаем трех игроков этого сегмента. ЗАО «Сибэнерголизинг» — «дочка» «Новосибирскэнерго». Основная деятельность этой компании — лизинговые услуги для «мамы«. Объем сделок, заключенных компанией в 2004 году, составил около $20 млн. В 2005 году скорее всего объем сделок был еще больше, — делится информацией партнер по маркетингу DSO Consulting Сергей Дьячков. — Второй игрок — ОАО »Ханты-Мансийская лизинговая компания «Открытие«. Ее основные сделки связаны с приобретением оборудования Бурейской ГЭС. В марте текущего года компания и руководство ГЭС подписали договор лизинга вспомогательного энергетического оборудования для достройки гидроагрегатов станции. Объем сделки составляет более 2 млрд руб. И, наконец, ООО «ИР-Лизинг» («дочка» «Интерроса«). Это наиболее крупный игрок сегмента лизинга энергооборудования. В декабре 2005 года »ИР-Лизинг« и Бурейская ГЭС заключили новый договор лизинга на поставку оборудования. Стоимость оборудования — около 4 млрд руб.». В ИК «Финам» к крупнейшим игрокам отнесли такие компании, как «Сибэнерголизинг» и «Энерголизинг». В числе региональных лидеров так же были названы Сибирская лизинговая компания, лизинговая компания «Уралсиб«, объединенная лизинговая компания »ЦЕНТР-КАПИТАЛ«, »РБ-лизинг«, «Авангард-лизинг». Участники рынка не исключают, что этот список может быть больше. «Лизинговые компании, взаимодействующие со средними и крупными клиентами (сумма сделки свыше $200 тыс.), чаще всего являются универсальными и работают во всех отраслях экономики», — объясняет ситуацию директор новосибирского филиала ЗАО «Объединенная лизинговая компания «ЦЕНТР-КАПИТАЛ» Сергей Черкасов.

Участники обзора говорят о том, что на рынке энерголизинга в округе существует достаточно серьезная конкуренция. Но она серьезно различается в зависимости от региона Сибири. Например, по оценкам экспертов Сибирской лизинговой компании, в Кузбассе конкуренция гораздо слабее, чем в Новосибирске. А к регионам, где конкуренция сильна, относится Томская область. В этом субъекте Федерации лизингодателям приходится конкурировать не с местными, а в основном с московскими компаниями.

Гендиректор ЗАО «Сибирская лизинговая компания» Дмитрий Малахов также заметил в разговоре с корреспондентом «СУ», что энергокомпании нельзя отнести к клиентам, с которыми легко сотрудничать. Собеседник «СУ» связывает это со сложностью системы принятия решений по лизинговым сделкам в структуре энергопредприятий, но отмечает, что, несмотря на это, потенциал сотрудничества лизингодателей и энергетиков достаточно высок. «Реформируемые энергосистемы нуждаются в техническом переоснащении, а лизинг энергетического оборудования — один из способов реализовать эту задачу. Причем лизинговые компании, сформированные на базе энергокомпаний, на мой взгляд, в большинстве случаев не в состоянии заменить сторонние компании. В этом случае получается, что компании финансируют себя из собственных ресурсов, — говорит Малахов. -Что касается деятельности СЛК, то наша компания аккредитована РАО ЕЭС на оказание лизинговых услуг — это дает нам возможность развивать данное направление. В настоящее время мы работаем с ОАО «Новосибирскэнерго» и имеем достаточно результативный опыт сотрудничества с ОАО «Алтайэнерго». Очень интересный и перспективный для нас клиент — ОАО «Томскэнерго». С ним ведем плотные переговоры. Начинаем работать по лизингу энергетики с «Кузбассэнерго« и кузбасскими электросетями — во многом этому способствовало открытие филиала СЛК в Кузбассе».

К основным проблемам, препятствующим развитию энерголизинга в Сибирском федеральном округе, относятся:

— закрытость рынка,

— отсутствие объемной фактической информации о прозрачности проводимых сделок, которые по большей части заключаются через Москву,

— отставание промышленного развития Сибири от Центра,

— зависимость региональных энергопредприятий от бюджетного финансирования

Что покупают?

Эксперты отмечают несколько основных особенностей, характерных для рынка энерголизинга. Специалист инвестиционной компании «Финам« Екатерина Мурзова говорит о том, что оборудование, которое берется компаниями в рамках сделок энерголизинга, как правило, является очень дорогостоящим и производится на небольшом числе предприятий. Кроме того, существует не такое большое число лизингополучателей, так как сама энергетика находится в стадии реформирования и нуждается в дополнительных инвестициях. Сергей Дьячков называет характерной особенностью сегмента большие суммы сделок (исчисляемые в сотнях миллионов и миллиардов рублей) и долгие (до 10 лет) сроки лизинга. К наиболее крупным сделкам эксперт относит приобретение электростанциями и АО-энерго оборудования для производства энергии (турбин, генераторов и др.) в рамках программ строительства и модернизации этих станций.

В лизинговой компании «ЦЕНТР-КАПИТАЛ» к особенностям рынка отнесли развитие лизинга в наиболее капиталоемких отраслях промышленности. «Проекты энерголизинга отличаются высокой стоимостью и длительными сроками окупаемости. В этих условиях от лизинговых компаний требуются знание технологического процесса клиента, особенностей бухучета, наличие опыта проведения сопоставимых по масштабу и сложности сделок. Необходима определенная гибкость условий поставки и лизинга с учетом сезонности деятельности лизингополучателя», — говорит Сергей Черкасов.

Что касается наиболее популярных объектов лизинга, то по наблюдениям «БКС Консалтинг», большую долю рынка энерголизинга в округе формирует спрос на оборудование со стороны государственных генерирующих компаний. В материальном выражении это более 2/3 от общего объема рынка. Все остальное — это спрос мелких потребителей и муниципальных организаций в рамках реформы ЖКХ. «Первые существенного спроса пока не формируют (потребители мини-электро- и мини-теплостанций). В рамках реформы ЖКХ, напротив, возник толчок к инвестиционной деятельности, предусматривающей внедрение энергосберегающих технологий, новое строительство или модернизацию имеющихся генерирующих мощностей, внедрение современных технических решений и установку оборудования в генерации, транспортировку тепловой и электрической энергии, создание систем учета потребления и оплаты энергоресурсов, — говорит Дарья Грищенко. — В результате получается, что 2/3 сибирских потребителей данной услуги не потребляют ее в Сибири, заключая договоры через Москву. А в качестве потребителей энергооборудования выступают только муниципальные организации и некоторые частные компании«.

По наблюдению Дмитрия Малахова, наибольшим спросом в энергетике пользуется лизинг передвижной техники. Например, вышки, траншеекопатели. Что касается тяжелого оборудования, то участники энергетического рынка во многих случаях приобретают его за его счет собственных капитальных вложений. В «ЦЕНТР-КАПИТАЛЕ» «СУ« назвали два наиболее интересующих лизингополучателей направления энерголизинга. Это мобильные энергетические установки, которые требуются для обеспечения энергией отдельных предприятий и производств. Причем лизингополучатели, как правило, интересуются установками импортного производства либо отечественными, но с импортной силовой установкой. На втором месте по популярности у клиентов находится оборудование для обновления основных производственных средств крупных энергетических комплексов — тепло- и электростанций, которое включает в себя подстанции, кабели, транспорт, здания и т.д.

Директор департамента тарифов ЖКХ аудиторской компании «АРКО-аудит» Евгений Смирнов также отмечает, что в настоящее время в Сибири идет активный процесс оснащения котельных промышленных предприятий генерирующим оборудованием небольшой мощности (от 1000 кВт до 12 000 кВт). По его словам, дополнительная установка на котельных генераторов производится в первую очередь с целью покрытия электрической нагрузки собственного производства и снижения затрат на тепловую энергию (за счет снижения затрат на электрическую энергию). В настоящее время в Новосибирской области такое оборудование установлено на котельных ОАО «Новосибирский оловянный комбинат» и ФГУП «Новосибирский завод искусственного волокна«. На разных стадиях находится внедрение данного оборудования на предприятиях ООО »Паро-силовое хозяйство «Энергия», ГУП «Управление энергетики и водоснабжения СО РАН», ООО «Искитимская городская котельная», ЗАО «Новосибирский электродный завод». «Как показывают результаты расчетов, себестоимость отпущенной электрической энергии на таких котельных в 3,9 раза ниже удельных затрат на электрическую энергию АО «Новосибирскэнерго», — комментирует ситуацию Евгений Смирнов. — Кроме этого, за счет снижения затрат по статье «электроэнергия« себестоимость отпущенной тепловой энергии котельной снижается на 15,0%. В итоге за счет экономии затрат на электрическую энергию, потребляемую предприятием, и снижения затрат на отпущенную тепловую энергию окупаемость вложенных в установку генерирующего оборудования на котельных средств составляет 1,5 года».

Будут инвестиции — будет и лизинг

Говоря о перспективах развития энерголизинга, эксперты отмечают, что они более чем заманчивы. «В развитых странах более 50% основных средств приобретается в лизинг. Можно даже обобщить: лизинг оборудования — это инвестиции в собственное производство, которые в свою очередь есть отражение деловой культуры и стратегического мышления руководителей. В рамках программы реконструкции и модернизирования объектов РАО ЕЭС в СФО возможен всплеск спроса на эти услуги», — уверена Дарья Грищенко. А Сергей Дьячков отмечает, что перспективы сегмента напрямую связаны с перспективами развития энергетической отрасли, включая развитие альтернативных энергосистем (например, в микрорайонах больших городов). Кстати, в DSO Consulting предполагают, что объем заключаемых в Сибири сделок лизинга энергетического оборудования в 2006 году составит не менее $150 млн. Из них около $80 млн уже «продемонстрировано« Бурейской ГЭС. Результаты могут быть и более блестящими, если учесть, что в последнее время рынок лизинга в Сибири прирастает почти в два раза в год. (В 2003 году общий объем сделок составлял $200 млн, в 2004-м — $350 млн, в 2005-м — $700 млн.)

Наиболее перспективными в плане развития энерголизинга в Сибири эксперты «ЦЕНТР-КАПИТАЛА» назвали такие отрасли, как малая энергетика и рыночное взаимодействие со структурами РАО «ЕЭС России».