Облигации манят

Сразу три сибирские компании заявили о желании выйти на публичный долговой рынок, несмотря на продолжающийся кризис ликвидности.

Дебютный выпуск облигаций планирует разместить один из крупнейших игроков рынка лизинга СФО — ЗАО «Сибирская лизинговая компания» (СЛК). По словам гендиректора компании Дмитрия Малахова, начать освоение долгового рынка компания планирует с 1 млрд руб., которые будут размещаться на три года. Первоначально размещение планировалось провести в мае-июне текущего года. Однако скорее всего сроки будут отодвинуты на осень. «Нам уже стало тесно в рамках округа. Кроме того, банковский рынок Новосибирска СЛК уже почти весь «выбрала« — по группе компаний мы являемся крупнейшими заемщиками у многих банков города. Кроме того, публичность очень сильно поднимает статус компании в глазах инвесторов, — поясняет решение выйти на ММВБ с облигациями Дмитрий Малахов. — Сейчас у нас уже все готово к размещению, и мы следим за ситуацией на рынке. По нашим оценкам, дебютный заем будет размещен по ставке 13–14% годовых. В этом же диапазоне мы в среднем имеем стоимость кредитного портфеля. Мы понимаем, что себестоимость первого выпуска будет дороже, чем цена банковских ресурсов, даже с учетом их удорожания вследствие кризиса ликвидности. Но относим эти расходы в инвестиции».

Дмитрий Малахов уверен в успешном размещении займа. По его словам, уже существует договоренность о выкупе 50% выпуска, однако информацию об инвесторе и организаторе размещения не комментирует. Привлеченные ресурсы компания планирует направить на рефинансирование текущего кредитного портфеля и заключение новых лизинговых сделок. Кроме того, уже в 2009 году СЛК намерена разместить второй и третий трехлетние займы.

Со вторым займом на 3 млрд руб. планирует выйти авиакомпания «Сибирь». В настоящее время на бирже обращается дебютный пятилетний заем эмитента объемом 2,3 млрд руб., размещенный в июле 2007 года под 10,99% годовых. Второй транш облигаций будет размещен примерно на тех же условиях, что и первый. Вырученные средства пойдут на рефинансирование текущей задолженности.

С третьим займом на 1 млрд руб. также выйдет на рынок ЗАО «Сибирская аграрная группа» (Томск). Первый трехлетний заем на 400 млн руб. компания выпустила весной 2006 года под 11,5% годовых. В конце 2007 года компания провела публичную оферту. Часть бумаг оставили у себя ВТБ и Сбербанк. Привлеченные средства эмитент намерен направить на погашение первого облигационного займа и строительство мясокомбината в Екатеринбурге.

Большинство аналитиков считает, что эмитентам будет достаточно непросто разместиться из-за сложной ситуации на рынке, и советует проводить размещение не раньше осени. «Спрос на облигации невелик, а деньги занимают в основном только компании первого эшелона, да и для них это становится все сложнее. Другим эмитентам, как правило, остается только «держать руку на пульсе« рынка и надеяться на улучшение ситуации», — говорит один из экспертов.