«Окно новых возможностей» для вкладчиков

Рассуждения о кризисе, как об «окне открывающихся возможностей», до последнего времени, в основном, относились к промышленно-производственной сфере экономики России. Однако события последних дней после первоначального шока заставляют искать и выстраивать новые сценарии поведения не только предпринимателей, но и всех физических лиц. В первую очередь стоит задача сохранения ранее накопленных сбережений, и здесь ведущая роль принадлежит российским банкам.

Российская экономика на наших глазах входит в новый вираж. Пока непонятно, когда и на каком уровне произойдет выход из него, но уже сегодня нет недостатка как в анализе ситуации «задним числом», так и в разнообразном наборе прогнозов на наступающий год. В качестве основной мысли аналитиков прошедшего времени красной нитью проходит тезис о запоздалом и непоследовательном повышении Центральным Банком России ключевой ставки. Оказывается, практически все понимали необходимость этого действия уже много месяцев назад. Но почему-то никто из уважаемых экспертов не пытался претворить свое понимание в реальные действия, предпочитая роль стороннего наблюдателя. В отличие от практически единого, но запоздалого прозрения, прогнозы на будущее складываются в широчайший спектр: от полного дефолта после израсходования золотовалютных резервов до наращивания экономического потенциала за счет вынужденного импортозамещения.

Нельзя не признать, что причина современного кризиса — в неадекватной реакции ЦБ РФ на экономические процессы в России и за рубежом. Складывается ощущение, что мегарегулятор к осени 2014 года обрел уверенность в стабилизации финансовых рынков. К этому времени риски, связанные с украинским кризисом и сопутствующими ему санкциями, уже были заложены в стоимость рубля, а новых достойных учета рисков на горизонте вроде и не просматривалось. Падение цен на нефть было очень тревожным звонком, однако пропорциональный рост основных валют по отношению к рублю давал ложно-успокоительную видимость предсказуемости процесса, и до поры до времени успешно позволял сводить текущий бюджет и планировать новый. При этом ЦБ РФ во многом устранился от регулирования финансовых взаимоотношений участников российского рынка, сосредоточившись на единственной цели — таргетировании инфляции, полагая вполне достаточным воздействие на нее с помощью ключевой ставки. Видимо, ЦБ РФ настолько переоценил свою способность одним движением ключевой ставки управлять всеми индикаторами финансового рынка, что даже полное отсутствие реакции рынка на ее первое повышение не заставило регулятора задуматься о более комплексном управлении. Подтверждением этому, по мнению некоторых участников рынка, служит скоропалительное ночное заседание, в результате которого ЦБ РФ вторично, но еще с большей силой наступил на те же грабли. Доллар в паре с евро еще злее рванули вверх, и только тогда на помощь ЦБ пришли «старшие товарищи» во главе с премьер-министром, стараясь всеми силами вернуть ситуацию «на круги своя». Но пока и это не принесло желаемых результатов — уверенного снижения курса доллара до «коридора» 50–60 рублей, при этом величина ключевой ставки в 17% уже не выглядит непреодолимым рубежом даже в ближайшее время.

Так что сегодня пришла пора строить кратко- и среднесрочные стратегии в новых экономических условиях, начиная с цели «сохранить», но не забывая и о задаче «приумножить». Для физических лиц, при всем многообразии заманчивых инвестиционных предложений, основным стратегическим инструментом остаются банковские вклады, пожалуй, даже не просто остаются, а существенно усиливают свою роль. Однако, в отличие от нескольких прошедших лет, удобная стратегия «положил-и-забыл» не будет достаточно эффективной при высокой волатильности национальной валюты, прогнозируемом росте инфляции и возможных пертурбациях в банковском секторе. Для сохранения и возможного накопления сбережений необходимо обеспечить их поступательную доходность не ниже уровня инфляции, а он, по всем прогнозам, достигнет двузначного максимума в 1–2 квартале 2015 года. Однако ставки по банковским депозитам уже сейчас пошли в рост.

Заместитель управляющего филиалом «Новосибирский» банка «ГЛОБЭКС» Ольга Анциферова считает, что все процессы, происходящие сегодня, — повышение ЦБ РФ ключевой ставки, растущий уровень инфляции, потребность в кредитных ресурсах — тесно коррелируют между собой, и в комплексе все они могут служить драйвером роста ставок по депозитам.

А начальник управления финансами клиентов ВТБ24 Ашот Симонян прогнозирует, что в краткосрочной перспективе (конец 2014-го и начало 2015 г.) тенденция к росту процентных ставок сохранится, при этом дальнейшие изменения будут зависеть от внешних факторов, таких, как уровень инфляции, уровень ликвидности банковской системы и др.

Заместитель генерального директора Банка «Левобережный» Артем Зенков уверен: есть практически 100%-ая гарантия роста ставок по вкладам в краткосрочной перспективе, и объясняется это совокупностью нескольких факторов. «Во-первых, есть сезонные предложения по вкладам перед Новым годом, многие банки повышают ставки в этот период. Во-вторых, на рынке есть объективная тенденция роста ставок вслед за банками ТОП-10. В-третьих, повышение ключевой ставки напрямую влияет на многие параметры деятельности банков России», — говорит топ-менеджер.

Так что у российских вкладчиков есть возможность если не обогнать, то, по крайней мере, догнать инфляцию и идти в ногу с ней. Тем из них, у кого действующие вклады заканчиваются в самое ближайшее время, предстоит непростой выбор — определить надежный банк, в котором выбрать максимально прибыльный вклад. 17 декабря 2014 года ЦБ РФ сделал шаг, дающий банкам больше свободы при установлении ставок по вкладам — увеличен диапазон стандартного рыночного отклонения процентных ставок по вкладам населения в банках от расчетной средней рыночной максимальной процентной ставки до 3,5 п.п. (вместо бывших 2-х п.п.).

Сегодня государство в лице АСВ по-прежнему гарантирует возврат суммы вклада до 700 тысяч рублей с начисленными процентами, так что эта величина пока остается надежным ориентиром размера банковского вклада до тех пор, пока разговоры об увеличении страховой суммы не станут явью. Такую возможность — рост застрахованной АСВ суммы по вкладам — подтверждает и Ольга Анциферова. Она же предполагает, что тенденцией для вкладчиков станет не переток в крупные банки с государственным участием, а увеличение частоты принятия решений в пользу крупных банков при выборе места размещения последующих вкладов. «Повышение суммы даст фору скорее региональным банкам, чем федеральным. Поэтому мы поддерживаем эту инициативу и ожидаем ее реализации в 2015 году», — добавляет Артем Зенков. Он считает, что в реальности же региональные банки предлагают конкурентоспособные продукты, современные сервисы и комфортные условия обслуживания, не уступающие предложениям федеральных банков.

Однако не только высокая процентная ставка составляет современную ценность банковского вклада. Вполне прогнозируемый рост инфляции может подвигнуть ЦБ РФ к дальнейшему повышению ключевой ставки, вслед за которой в очередной раз устремятся и ставки по вкладам. Так что возможность досрочного расторжения с минимальной потерей (или совсем без нее) процентов ранее доходного, но уже не самого прибыльного вклада — одно из условий, которое непременно должно учитываться при выборе вида депозита. Технологии депозитных операций, позволяющие клиентам максимально оперативно управлять своими вложениями, в условиях высокой волатильности экономики приобретают особое значение. Говоря о перспективах развития депозитов физических лиц, Ольга Анциферова акцентирует внимание на более подробном учете банками потребностей клиента. «Современные банки стараются получить наиболее полное представление о желаниях и потребностях конкретного клиента. Это важно для формирования высокотехнологичной продуктовой линейки, которая, в свою очередь, позволит генерировать персонализированное предложение для конкретного клиента. Речь идет не об отдельных продуктах для разных категорий клиентов, а именно о способности банка подобрать оперативно набор продуктов под каждого конкретного клиента с учетом его индивидуальных потребностей в данный момент», — объясняет банкир

Но надо быть готовым не только к повышению ставок, но и, как это ни парадоксально, к их возможному снижению во второй половине 2015 года. Такой сценарий сегодня кажется маловероятным, ведь этому должно предшествовать укрощение инфляции и достаточно устойчивые положительные тенденции в экономике, однако и полностью сбрасывать со счетов его нельзя. Некоторую надежду на реализацию оптимистичного сценария даёт тот же Центральный Банк России, принявший одновременно с повышением ключевой ставки до 17% и ещё одно постановление «О процентных ставках по специализированным инструментам рефинансирования Банка России». Этим документом устанавливаются льготные ставки рефинансирования инвестиционных кредитов, кредитов, обеспеченных договорами страхования ОАО «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций» (ОАО «ЭКСАР»), и кредитов, обеспеченных залогом прав требования по межбанковским кредитным договорам, предоставляемым ОАО «МСП Банк». Так Регулятор оставил лучик надежды на то, что не все кредитование российской экономики обречено на существенный рост процентных ставок, может, избранные заёмщики и смогут за полгода показать возможность продолжения развития. И тогда об уровне процентных ставок по вкладам конца 2014 ─ начала 2015 года придется постепенно забывать. Но чтобы расставание с высокодоходными депозитами было не столь грустным, можно воспользоваться ещё одной возможностью, которую банки зачастую предоставляют своим клиентам — заблаговременно открыть вклад с хорошей процентной ставкой на длительный срок с внесением минимальной суммы и возможностью пополнения. Эта предусмотрительность позволит продолжать зарабатывать на высоких ставках тогда, когда отойдёт в прошлое возможность открытия высокодоходных депозитов.

Что касается валютных и мультивалютных вкладов, то они традиционно будут представлять хороший инструмент сбережения и накопления, но только в том случае, когда будет выбран удачный момент захода в валюту. Не исключено, что для тех россиян, кто ещё не успел обзавестись валютной «подушкой», такая ситуация сложится уже в ближайшую неделю. Некоторому росту и относительной стабилизации курса рубля могут способствовать как финансовые меры, предпринятые 17 декабря ЦБ РФ, так и «вербальные интервенции» — пресс-конференция Президента РФ 18 декабря и совместный отчёт 25 декабря ЦБ и Правительства РФ о принятии по поручению президента скоординированных мер, направленных на пресечение спекулятивных действий и предотвращение случаев манипулирования на российском валютном рынке.

Несмотря на откровенно негативный экономический фон последних дней, нельзя не признать: банки, воодушевленные поддержкой ЦБ РФ, один за другим выводят на рынок предложения одно заманчивее другого. Существенные прибавки к ранее действующим процентным ставкам показывают некоторые крупные федеральные банки, с 17 декабря по ряду вкладов можно получать доход до 21% годовых, а капитализация процентов у некоторых вкладов позволяет увеличить и этот немалый процент, который существенно выше прогнозируемой инфляции первой половины 2015 года. Однако сегодня, как никогда, необходимо максимально тщательно изучать все условия вкладов. Хорошо, когда наивысший процент предлагается на все сроки и суммы вкладов. Но возможно, он достижим лишь при долгосрочном (например, 3 года) вложении достаточно серьезной суммы (несколько миллионов рублей). Впрочем, в зависимости от своего видения перспектив российской экономики, банки могут предлагать высокие ставки не только по очень длинным депозитам сроком несколько лет, но и наоборот. В качестве примера можно привести ещё один банковский вклад с хорошей процентной ставкой 18% годовых. Однако при внимательном изучении условий вклада становится ясно, что такая ставка действует лишь на короткие, трёхмесячные вклады, что подтверждает осторожный оптимистический сценарий стабилизации во втором полугодии 2015 года.

Отдельного упоминания достоин вопрос налогообложения вкладов с высокой процентной ставкой. Согласно Налоговому кодексу РФ, в отношении доходов в виде процентов, получаемых по вкладам в банках, налоговая база определяется как превышение суммы процентов, начисленной в соответствии с условиями договора, над суммой процентов, рассчитанной по рублевым вкладам исходя из ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который начислены указанные проценты, а по вкладам в иностранной валюте — исходя из 9 процентов годовых. При этом налоговая ставка устанавливается в размере 35% в отношении процентных доходов по вкладам в банках в части вышеупомянутого превышения. Сегодня, несмотря на все решения, принятые ЦБ РФ, ставка рефинансирования (не ключевая ставка!) сохранена на уровне 8,25%, так что не облагаемая налогом ставка по депозиту составляет 13,25%, и будущие налоговые расходы необходимо обязательно уточнять в банке, предлагающем ставку свыше этой величины.