За последние месяцы несколько крупных игроков цементной отрасли объявили о старте капиталоемких проектов в европейской части России. Эксперты видят логику в том, что индустрия развивается силами компаний федерального уровня и международными инвесторами — по сути только у них есть возможность привлечения достаточных финансов для амбициозных инвестиционных программ.
Как отмечают наблюдатели, прошлый год прошел под знаком консолидации активов ведущими игроками цементного рынка. Похоже, эта тенденция выражена и в текущем году.
Традиционно наиболее активны участники отрасли в европейской части России. Уже ближайшей весной должен быть запущен завод в Ульяновской области, строительством которого занимается ОАО «Мордовцемент». Общество входит в число крупнейших российских производителей цемента: по данным исследовательской компании «СМПро», компания, которая занимает 60% рынка стройматериалов в своем регионе, способна выпускать до 6,9 млн тонн продукции в год. Еще 1,2 млн тонн составит мощность ульяновского комбината. Масштабы стоят денег — ожидается, что объем инвестиций в этот проект превысит 13 млрд рублей.
Еще более крупное производство строится в Пензенской области. Компания «Азия цемент», созданная с участием китайского капитала, планирует уже в декабре этого года запустить завод мощностью 4 млн тонн, в который вложено 10 млрд рублей.
В Свердловской области также не обошлось без участия бизнес-структур из Поднебесной. Совместный проект московского ООО «Митлайн» и корпорации Anhui Foreign Economic Construction Group (AFECC) из КНР подразумевает возведение цементного завода почти за 9 млрд рублей (200 млн евро). 85% финансирования проекта поступит именно со стороны AFECC.
«Китайские инвесторы рвутся на российский рынок и готовы входить в любые проекты, чтобы закрепиться в отрасли, — комментирует руководитель департамента оценки и инвестиционного проектирования АКГ «МЭФ-Аудит» Дмитрий Трофимов. — Кроме того, по меркам цементной отрасли, «Азия цемент» крупное предприятие — 4 млн тонн. Оно способно само стать крупнейшим игроком отрасли», — уверен эксперт.
Как можно заметить, все описанные проекты подразумевают весьма солидное финансирование. А с учетом того, что значительная часть привлекаемых средств является банковскими кредитами (к примеру, собственники Пензенского цемзавода взяли $133 млн в долг у китайского Эксимбанка), можно предположить: инициаторы проектов готовы к игре надолго. Но это возможно только в том случае, если размер собственного бизнеса позволяет дождаться, когда новые предприятия начнут генерировать прибыль.
«В цементной индустрии бал правят именно крупные игроки», — объясняет ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов. «Цементная отрасль в целом консолидирована и действительно является отраслью крупных игроков», — соглашается Дмитрий Трофимов.
Что касается цементного рынка Сибири, то на наших просторах отрасль развивается не столь интенсивно, как в европейской части страны. Это, в частности, объясняется депрессивностью многих регионов СФО. Она не может не сказываться на бизнесе цементников, сильно зависящем от того, насколько активно ведется жилищное строительство, реализуются ли в зоне действия заводов серьезные инфраструктурные проекты. Но строительство фактически развивается лишь в мегаполисах — Новосибирске, Красноярске, Омске, Иркутске, а главная «стройка века» и вовсе расположена на черноморском побережье.
К тому же налицо серьезный профицит производственных мощностей в СФО. По данным «Амикрон-консалтинга», за год сибирские заводы способны произвести 12,8 млн тонн цемента. Однако загружены они едва ли на две трети: скажем, в 2011 году было выпущено лишь 7,6 млн тонн стройматериала. О том же говорит президент холдинга «Сибирский цемент» Георг Клегер. «Сегодня имеется значительный профицит производственных мощностей. Из-за этого крупные заводы региона вынуждены отгружать часть продукции за пределы региона. Только так предприятиям удается обеспечить относительно равномерную загрузку мощностей», — поясняет Георг Клегер.
Соответственно, при имеющемся дисбалансе реального спроса и потенциального предложения вряд ли целесообразно инвестировать в расширение существующих мощностей и тем более в строительство новых заводов. Хотя как не вспомнить здесь следующий казус: власти Забайкальского края, потребности которого в цементе вряд ли превышают 400 тыс. тонн в год, недавно заявили о готовности вложиться в комбинат, рассчитанный на выпуск 1,3 млн тонн. Эксперты посчитали амбициозность чиновников избыточной. «По нашим оценкам, вероятность реализации данного проекта невелика, — прокомментировала намерения забайкальцев гендиректор «Амикрон-консалтинга» Ольга Киюцина. — Китайские компании уже не первый год анонсируют планы по инвестированию в российский цементный рынок, однако реальные успехи в данном направлении не слишком значимы». По словам аналитика, «снижает вероятность реализации проекта и отсутствие информации о российском соинвесторе. Даже если китайцы поставят оборудование на новый завод, требуются большие инвестиции в инфраструктуру — подключение к энергетическим объектам, строительство железнодорожной ветки, организация добычи сырья на месторождении и т. д. Как показывает практика, вложить столь значительные средства и успешно реализовать проект по строительству нового цементного завода может либо компания, имеющая опыт работы в цементном бизнесе, либо крупный вертикально интегрированный холдинг».
«У них [крупных игроков] больше различных ресурсов», — солидарен Дмитрий Баранов. С мнением экспертов согласны и участники отрасли. «Для того чтобы цементная промышленность развивалась, требуется консолидация предприятий. Маленький одиночный заводик никогда не перейдет на сухой способ. Его владелец купит себе машину Porsche, особняк, но вложить $500 млн в развитие производства не сможет», — такую мысль высказал Георг Клегер в одном из недавних интервью.
Дмитрий Баранов убежден: мелкие участники цементной индустрии обречены влиться в бизнес лидеров отрасли. «Постепенно давление федеральных игроков будет нарастать, и независимым производителям, если они захотят остаться на рынке, придется либо консолидироваться с такими же компаниями, либо они будут вливаться в крупные компании, — прогнозирует аналитик. — Постепенное изменение расстановки сил в отрасли — это лишь вопрос времени, и независимых производителей оно будет касаться в первую очередь».
Единственная возможность выживания для небольших компаний, по мнению Дмитрия Трофимова, это ценовая конкуренция на местных для них рынках за счет оптимизации логистических расходов: «В стоимости строительных материалов при условии перевозки их на дальние расстояния значительно увеличиваются издержки, что делает продукцию неконкурентной, чем и могут воспользоваться независимые производители». Однако даже при таком сценарии инвестировать все равно придется — необходимо «разрабатывать месторождения в активно развивающихся регионах с доступной инфраструктурой, т. е. предприятие должно строиться рядом с источником сырья и рынком сбыта», подчеркивает эксперт. Вот только согласятся ли на столь масштабные вложения владельцы небольших производств?
«Идущая консолидация отрасли, выход на первый план игроков, которые обладают не одним заводом в России, а несколькими, как раз подтверждает, что будущее отрасли именно за ними», — резюмирует Дмитрий Баранов.
WPBuild.Ru