У «ГидроОГК» разыгрался аппетит

На этой неделе РАО «ЕЭС России» поддержало инициативу ОАО «ГидроОГК» передать гидрогенерирующей компании 51,75% акций ОАО «Красноярскэнергосбыт». По сути акциями «Красноярскэнергосбыта» будет оплачена приобретаемая холдингом допэмиссия ОАО «Ирганайская ГЭС» (100% принадлежит РАО ЕЭС), которая проводится для последующей передачи ГЭС на баланс «ГидроОГК». Интерес крупнейшей генерирующей компании к красноярскому энергосбыту очевиден: благодаря контролю над ним «ГидроОГК» по сути получает гарантированного потребителя в крае. При этом в компании не отрицают, что «ГидроОГК» заинтересована в приобретении других сбытовых активов.

ОАО «Красноярскэнергосбыт» — энергосбытовая компания, выделенная в 2005 году при реформировании ОАО «Красноярскэнерго». Уставный капитал — 15 млн 301 тыс. руб. Основным акционером являлось РАО «ЕЭС России» (в конце марта начался обмен контрольного пакета акций общества на допэмиссию ОАО «Ирганайская ГЭС»).

Федеральная гидрогенерирующая компания («ГидроОГК») является крупнейшей генерирующей компанией в России по установленной мощности. «ГидроОГК» объединяет 49 российских ГЭС общей установленной мощностью порядка 24 ГВт. После реорганизации РАО «ЕЭС России» государство сохранит контроль в компании.

Как сообщили корреспонденту «КС» в пресс-службе РАО «ЕЭС России», на этой неделе с лицевого счета энергохолдинга был списан контрольный пакет акций ОАО «Красноярскэнергосбыт». Таким образом, доля РАО в уставном капитале общества снизилась с 51,75% (66,33% обыкновенных акций) до нуля. Эти акции, согласно решению совета директоров РАО ЕЭС, должны пойти в оплату приобретаемой холдингом допэмиссии ОАО «Ирганайская ГЭС».

Решение о фактическом обмене одного пакета на другой было принято еще 24 марта. РАО должно получить 215 тыс. 792 акции номиналом 1 руб. и расплатиться за них долей в уставном капитале ОАО «Красноярскэнергосбыт». Стоимость обоих пакетов совпадает: собрание акционеров ОАО «Ирганайская ГЭС» (эту роль выполняет правление РАО «ЕЭС России») оценило допэмиссию в 1 млрд 578 млн 145 тыс. 159,84 руб., тогда как ОАО «Красноярскэнергосбыт» стоит 1 млрд 578 млн 142 тыс. руб. Разница будет оплачена деньгами. По словам заместителя начальника департамента по взаимодействию со СМИ РАО ЕЭС Татьяны Миляевой, «по сути контрольный пакет красноярской сбытовой компании достанется «ГидроОГК« после консолидации в ее составе генерирующих активов РАО ЕЭС. Инициатива этого обмена была предложена гидрогенерирующей компанией».

По оценкам аналитиков, в том случае если бы контрольный пакет «Красноярскэнергосбыта» был выставлен на торги, на него могли бы претендовать крупные компании, имеющие свои интересы в энергетике Красноярского края, например, «РУСАЛ». По мнению аналитика ИК «ФИНАМ» Константина Рейли, «вероятность непродажи «Красноярскэнергосбыта» очень низка. Однако следует учесть, что данные инвестиции связаны с высоким риском из-за возможного непредъявления оферты и низкой ликвидности акций «Красноярскэнергосбыта« — за последний год в РТС было заключено семь сделок на $45 тыс.».

«ОАО «ГидроОГК» зарегистрировано в Красноярском крае и является одним из крупнейших налогоплательщиков в данном субъекте РФ. При этом Красноярский край является лидером по объему планируемых «ГидроОГК» вводов мощностей, включенных в инвестиционную программу нашей компании, совокупная установленная мощность которых может составить до 16 400 МВт (Богучанская ГЭС, Мотыгинская ГЭС, Эвенкийская ГЭС, Нижне-Курейская ГЭС). Нужно учитывать, что Красноярский край входит во вторую ценовую зону оптового рынка электроэнергии (ОРЭМ), топология сети и межсистемные перетоки которой обуславливают формирование так называемых «нулевых» (низких) цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед. Наличие у ОАО «ГидроОГК» гарантированного потребителя позволит избежать убытков, связанных с оплатой водного налога в периоды формирования «нулевых» цен, что позволит обеспечить реализацию инвестиционных проектов ОАО «ГидроОГК« на территории Красноярского края», — объясняет необходимость приобретения «Красноярскэнергосбыта» руководитель департамента целевых коммуникаций ОАО «ГидроОГК» Евгений Друзяка.

Впрочем, по его словам, выгода очевидна и для самого «Красноярскэнергосбыта». «В крае уже зарегистрировано восемь гарантирующих поставщиков, претендующих на прямой выход на ОРЭМ. При высоком объеме бизнеса есть риски ухода крупных потребителей из ОАО «Красноярскэнергосбыт« в процессе реформирования. Получение контроля над энергосбытом позволит обеспечить поддержку конкуренции в регионе в сфере энергосбытовой деятельности», — сообщил Евгений Друзяка.

В «ГидроОГК» не отрицают заинтересованности в приобретении других сбытовых активов. «В стратегии развития нашей компании предусмотрена такая возможность, — говорит господин Друзяка. — Мы рассматривали два возможных варианта — покупку существующих активов или создание собственной энергосбытовой компании. Это позволит компании реализовать сразу несколько важных конкурентных преимуществ: увеличить доходность через выстраивание вертикально интегрированного холдинга, получить гарантированного потребителя и возможность выхода компании на розничный рынок. Сейчас я не могу сообщить, какие энергосбыты входят в зону интересов «ГидроОГК«. Однако все регионы выбраны нами исходя из инвестиционной привлекательности, наличия там гарантированных потребителей и прогноза роста энергопотребления на территории. Что касается планов компании по объединению энергосбытов в единый холдинг, то они требуют дополнительного рассмотрения, но создание единой компании возможно».

По мнению аналитика компании «Брокеркредитсервис» Ирины Филатовой, «ГидроОГК» интересны энергосбыты, работающие в регионах со значительной долей гидромощностей в структуре производства. Консолидация бизнеса по производству и сбыту энергии позволит «ГидроОГК« эффективнее управлять процессом производства и получать большую выгоду от своей деятельности». В Сибири в числе регионов, обладающих значительной долей гидромощностей, — Красноярский край, Хакасия и Иркутская область. «Однако «Хакасэнергосбыт» уже продан (его купила в 2007 году компания «Роскоммунэнерго»), а в Иркутской области действует энергосбыт «Иркутскэнерго». Так что сейчас для «ГидроОГК» покупка «Красноярскэнергосбыта« — самый простой вариант», — отмечает госпожа Филатова.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ