Состояние несостоятельности?

Итоги и особенности развития финансового сектора Омской области как индикатор процессов, происходящих в СФО

Несмотря на относительно развитую промышленность, Омская область столкнулась с ее перманентной стагнацией, на наш взгляд, вызванной хронической недокредитованностью и дефицитом инвестиций в ее развитие. Требования Банка России к капиталу кредитных организаций лишают большинство из них возможности идти на дополнительные риски и кредитовать проблемные предприятия. Однако в составе банковского сектора области нашлись кредиторы, готовые пойти на этот риск, даже несмотря на кратный рост просрочки, необходимых резервов на возможные потери по ссудам и убытков. К их числу, несомненно, относится и крупнейший кредитор — Западно-Сибирский банк Сбербанка России.

Прежде чем переходить к анализу ситуации, стоит отметить, что обзор финансового сектора Омской области является обзором не столько финансов отдельного региона, сколько новых тенденций развития регионального финансового сектора (как региональной России, так и СФО). Эти новые тенденции сегодня заключаются в готовности банковского сектора к взятию на себя экстраординарного уровня кредитных рисков. Столь «неадекватное» поведение кредиторов, которое ведет к небывалому росту резервов на возможные потери по ссудам (по банковскому сектору Омской области — почти втрое за квартал) и убытков, казалось, нельзя объяснить иначе как их низкой квалификацией. Однако последнее просто невероятно в случае взявшего на себя наибольшие риски Сбербанка, который является не просто крупнейшим, но и наиболее квалифицированным кредитором России. Поэтому единственным объяснением новых тенденций в финансовом секторе России следует считать плачевное положение в ее нефинансовом секторе и необходимость любой ценой поддержать региональную экономику.

Предыстория

Кризис неплатежей привел к тому, что к началу 2009 года по индексу промышленного производства Омская область оказалась на последнем месте в федеральном округе. Массовая некредитоспособность предприятий тогда привела к катастрофическому росту кредитных рисков и фактическому отказу банковского сектора от кредитования омского бизнеса. В тех условиях выправлять ситуацию в экономике региональному правительству пришлось, начиная не с банковского сектора, а с поддержки и реанимации существующих производств, привлечения внешних инвестиций и «кластерной» модернизации. Казалось, постепенно сделать это удалось. К началу 2012 года региональный банковский сектор смог в номинале восстановить свой кредитный портфель, а к началу 2013 года доля просроченной задолженности на его балансе снизилась до средних показателей по федеральному округу. В результате в регион начали «возвращаться» средства крупнейших инорегиональных сетевых банков.

Однако в дальнейшем выяснилось, что финансовый сектор уже утратил способность финансировать текущую деятельность омских предприятий. В результате на пополнение своих оборотных активов последние были вынуждены тратить все возрастающую долю собственных средств — в ущерб инвестициям в модернизацию и расширение производства. При этом переломить негативные тенденции в региональной экономике оказалось невозможно без новых кредитных рисков. И в 2014 году на них пошли ведущие операторы банковского сектора. В результате по доле просроченной задолженности банковский сектор Омской области в марте–мае 2014 года стремительно вышел в число национальных «лидеров». Впрочем, при этом у региональной экономики едва ли не впервые за посткризисный период появился шанс переломить тенденцию по дальнейшей стагнации производства.

Связь финансового и нефинансового сектора

Принято считать, что уровень развития финансового сектора в целом и банковского в частности напрямую связаны с уровнем развития и состоянием нефинансового сектора того или иного региона. Однако связь эта не всегда очевидна. Для примера достаточно сравнить Омскую и Новосибирскую области. Первая из них входит в тройку наиболее промышленно развитых регионов Сибири, однако по размерам работающих активов своего банковского сектора не способна подняться выше 5-го места в СФО (на 01.06.14 — 5,8% работающих активов банковского сектора федерального округа). Вторая же, не поднимаясь выше 5-го места в округе по уровню промышленного производства, в составе банковского сектора СФО располагает подавляющим преимуществом (43% работающих активов). Поэтому при анализе финансового сектора Омской области нелишне начать с самого упрощенного анализа состояния расчетов ее экономики.

Региональная экономическая ситуация и состояние расчетов

На первый взгляд, реальная экономика и банковский сектор Омской области в 2014 году явили собой «слабое звено» — в масштабе не только Сибирского федерального округа, но, пожалуй, и всей России. Несмотря на то что, по данным официальной статистики, индекс промышленного производства в I квартале 2014 года и составил 100,7% по отношению к соответствующему периоду прошлого года, говорить о выходе омской экономики из L-образного кризиса по меньшей мере преждевременно. Отсутствие очевидного «статистического» спада в производстве товаров и услуг, на который указывает «условно-положительный» индекс промпроизводства, на наш взгляд, объясняется прежде всего крайне низким уровнем расчетной «базы», то есть уровнем производства в предыдущие периоды. Однако, помимо общепринятых статистических показателей, как правило, не дающих адекватного представления о положении ни в национальной, ни в региональной экономике, есть и другие показатели, объективность которых вряд ли можно так просто подвергнуть сомнению.

Например, вопреки «квазиросту» омской экономики, ее финансовый результат за январь–февраль оказался почти на 22% ниже, чем за соответствующий период прошлого года. Впрочем, на наш взгляд, гораздо более показательным является текущее состояние расчетов, то есть кредитоспособность омских предприятий.

Дело в том, что, несмотря на растущий спрос на банковские кредиты со стороны предприятий Омской области, вызванный необходимостью расходов на поддержание оборотных активов (то есть текущей деятельности) и хотя бы минимальных вложений в модернизацию производства, с 2011 года они не могут привлечь достаточно средств на простое покрытие своих оборотных активов. Хуже того, разрыв межу суммой оборотных активов и суммарной задолженностью экономики (кредиторской задолженностью, кредитами банков и других субъектов экономических отношений) постоянно растет. Достаточно сказать, что по итогам I квартала на покрытие оборотных активов омские предприятия были вынуждены потратить около 61 млрд рублей собственных средств (диаграмма 1). Поскольку собственные средства являются основным источником инвестиций в модернизацию и расширение производства, именно столько они «вывели» из инвестиционных программ, теоретически способных поднять эти предприятия на качественно новый уровень и резко повысить их привлекательность как заемщиков.

На первый взгляд может показаться, что рассматривая региональную экономику как некого единого Заемщика, можно допустить непростительную ошибку и нанести вред конкретным предприятиям, в региональную экономику входящим. Однако в данном случае мы имеем дело с макроэкономическим анализом, пусть и в рамках отдельного региона. И именно такой подход может позволить оценить перспективы региональной экономики и сделать вывод о причинах неудач.

Положение дел

Сегодня много говорят о необходимости ужесточения банковского надзора и финансового мониторинга. Однако следует помнить, что и заемщики, и кредиторы находятся «в одной лодке». Без клиентов нет банков, а без банковских займов нет развития. Более того, выдавая кредит, банкиры (как и другие кредиторы) рискуют. И даже не собственными деньгами, а деньгами своих клиентов. Следовательно, должны этими рисками управлять. И для управления рисками неплохо «быть в курсе» положения на кредитном рынке во всех регионах России. Тем более что значительную долю кредитов региональным предприятиям выдают банки, даже не входящие в состав регионального банковского сектора.

Содержание филиалов весьма дорого и благодаря существующему законодательству сегодня не является обязательным. Такая форма, как «удаленные офисы», сегодня позволяет не только сократить издержки, но и повысить управляемость региональных подразделений сетевых банков. С 2008 года она дает сетевым банкам возможность вести политику консолидации региональных активов, которая уже привела к сокращению числа филиалов в Сибирском федеральном округе почти на тысячу (с 2584 на 01.01.08 до 1639 на 01.03.14). В результате львиная доля кредитов, выданных в регионах, которым не суждено было стать окружными финансовыми центрами, сегодня приходится на долю банков, в состав регионального банковского сектора не входящих. Это хорошо видно на диаграмме 2: на фоне уверенного роста задолженности омских заемщиков их задолженность перед региональным банковским сектором не только не росла, а порой и сокращалась. По итогам I квартала первая уже вдвое превосходила вторую. Таким образом, задолженность омских предприятий была более чем вдвое больше корпоративного портфеля банковского сектора, и главным их кредитором стали иногородние сетевые банки, не представленные в регионе своими «легальными» филиалами.

Какой же вывод могут сделать инорегиональные кредиторы? По объективным данным (данным Банка России), экономика Омской области является далеко не самым лучшим заемщиком на просторах нашей необъятной Родины. По доле просроченной задолженности (20,3%) в совокупном портфеле банковский сектор Омской области занимает 4-е место в России, уступая лишь наименее развитым банковским системам Смоленской области, Ингушетии и Еврейской автономной области. В Сибирском же федеральном округе по этому показателю он в 4-5 раз превосходит банковский сектор любого из остальных регионов СФО, что предопределяет сумму резервов на возможные потери по ссудам, в свою очередь прямо влияющую на банковский капитал. Сегодня именно это и предопределяет «неохоту» сетевых банков кредитовать омские предприятия в целом.

Таким образом, вопрос состоит не в том, почему банковский сектор «не хочет», а почему он вообще продолжает кредитовать экономику Омской области. И ответ на него неоднозначен. Во-первых, региональную экономику формируют совершенно разные предприятия. И некредитоспособность отдельных крупных заемщиков вовсе не означает некредитоспособность остальных. Во-вторых, сам национальный банковский сектор испытывает острый кризис доходности, в отсутствие кредитования «гарантирующий» утрату капитала и отзыв банковской лицензии. Достаточно сказать, что на 1 июня 2014 года 237 из 885 действующих российских банков были убыточными.

Как же вел себя региональный банковский сектор в таких условиях? По сути, он последовательно терял веру в кредитоспособность омской экономики. Для предметного ответа на этот вопрос достаточно взглянуть на диаграмму 3: с конца 2012 года кредитный портфель банковского сектора Омской области практически не рос, а лишь падал либо темпы его прироста был ниже уровня инфляции — на фоне уверенного роста кредитных портфелей банковских систем Москвы, «региональной России» и Сибирского федерального округа.

В результате спрос, не обеспеченный ни региональным банковским сектором, ни поставщиками и бюджетом (кредиторской задолженностью), покрывался кредитными организациями, не представленными в регионе своими филиалами, а также кредитами других субъектов экономических отношений («прочие займы» на диаграмме 1). В число таких кредиторов, очевидно, входят как «удаленные» офисы крупнейших сетевых банков (Альфа-Банка, Банка Москвы, Банков ВТБ и ВТБ24, Райффайзенбанка, Промсвязьбанка и др.), так и головные офисы вертикально интегрированных холдингов, предприятия которых расположены в регионе (например, «Газпром нефти», «Ростехнологий» и т. д.). При этом с показателями некоторых сетевых банков по Омской области (Альфа-Банка и Банка ВТБ24) можно ознакомиться в таблицах к настоящему обзору.

В целом уровень региональных заимствований до недавнего времени, на наш взгляд, был явно неадекватен уровню развития нефинансовой экономики и ее потребностям в заемных ресурсах. Сумма средств, привлекаемых омскими предприятиями, очевидно, не позволяла им обеспечить адекватное финансирование текущей деятельности (оборотных активов). Достаточно сказать, что даже по абсолютной величине к концу I квартала 2014 года оборотные активы омских предприятий уже явно превышали их суммарную задолженность, то есть кредиторскую задолженность + банковский и небанковский кредит (диаграмма 1). Эта разность и есть минимальная оценка дефицита заемных средств для финансирования текущей деятельности, а поскольку заемные средства используются предприятиями не только для финансирования оборота, уровень собственных средств, используемых на пополнение оборотных активов, в действительности гораздо выше приведенной оценки. А значит, эти средства оказывают большее влияние на перспективы их развития.

В целом нельзя говорить о том, что банки «не хотят» развивать кредитование. Совсем наоборот. В условиях падения рентабельности бизнеса и «сжатия» круга «приемлемых» заемщиков в марте–мае 2014 года ведущие кредиторы были вынуждены взять на себя дополнительные риски. К числу таких кредиторов следует отнести прежде всего Сбербанк России, а также целый ряд местных и «федеральных» сетевых банков.

Завершая разговор о роли банков в поддержании омской экономики, важно отметить, что если перспективы развития бизнеса значительного числа нефинансовых предприятий региона едва ли не витально зависят от лояльности банковского сектора, то у самого банковского сектора такой зависимости от омских заемщиков нет — даже несмотря на перманентный кризис доходности. Все дело в «глобализации» российского банковского рынка. Достаточно сказать, что на 1 июня 2014 года работающие активы банковского сектора Омской области на 90% были сформированы иногородними сетевыми банками, имеющими богатый выбор заемщиков и в других регионах.

С другой стороны, на кредитном рынке Омской области существует неизбывное противоречие между предложением и спросом. Банки хотят кредитовать крупнейшие и наиболее надежные предприятия, большинство из которых в кредите на поддержание оборотных средств практически не нуждаются. Малый же и средний бизнес (МСБ), витально заинтересованный в привлечении банковского кредита, зачастую не удовлетворяет требованиям, которые банки предъявляют к заемщику. То есть в регионе как бы параллельно развиваются две экономики — крупный бизнес, субъекты которого давно включены в вертикально интегрированные структуры межрегионального и международного масштаба, и МСБ, который просто по определению является потенциальным клиентом регионального банковского сектора. Это во многом объясняет кажущуюся «неадекватность» масштабов регионального финансового сектора сектору нефинансовому. Просто сектор нефинансовый — качественно разный. Львиную долю оборота региональной экономики обеспечивает крупный бизнес, включенный в вертикально интегрированные структуры, имеющий другие источники финансирования текущей деятельности и в кредитах банковского сектора зачастую не нуждающийся.

Кредитный рынок и кредитный портфель банковского сектора

Кредитный рынок Омской области формируют региональный банковский сектор (головные офисы местных банков и филиалы иногородних банков, зарегистрированные в регионе), «удаленные» офисы (операционные, кредитно-кассовые) кредитных организаций, не представленных в Омской области своими филиалами, инорегиональные и иностранные банки, вообще не располагающие зарегистрированными филиалами в области и «дистанционно» кредитующие омских заемщиков, а также нефинансовые организации, имеющие свободные денежные средства и экономически заинтересованные в их размещении в форме кредитов другим предприятиям, прежде всего собственным контрагентам — поставщикам сырья, комплектующих либо услуг.

Что касается банковского сектора региона, то его кредитный портфель рос гораздо медленнее, чем в Москве, «региональной России» и Сибирском федеральном округе (диаграмма 3). Кто же его формировал? В состав банковского сектора Омской области сегодня входят шесть региональных кредитных организаций, а также 20 филиалов иногородних сетевых банков. Для того чтобы оценить вклад отдельных операторов, мы отобрали 14 лучших операторов, входящих в региональный банковский сектор, «разбавив» их еще двумя, в состав банковского сектора не входящими, но оказывающими существенное влияние на региональный банковский рынок (удаленные офисы Альфа-Банка и Банка ВТБ24). Без учета вклада двух последних вместе эти операторы сформировали 93% работающих активов (читай «ссудной задолженности») всего банковского сектора (таблица 1).

Сразу бросается в глаза определяющая роль, которую в составе регионального банковского сектора играет Западно-Сибирский банк Сбербанка России. На его долю приходится 60% всех работающих активов, 80% корпоративного (таблица 3) и 61% розничного (таблица 4) портфелей банковского сектора. Именно этот банк и стал, как мы покажем ниже, главным ньюсмейкером нашего обзора.

Ровно половину работающих активов Западно-Сибирского банка Сбербанка России, или 30% работающих активов банковского сектора, сформировали еще пять его операторов. В их число попали Омский филиал Газпромбанка, не входящий в состав банковского сектора региональный операционный офис Банка ВТБ24, а также омские филиалы РСХБ, ОТП Банка, СКБ-банка и МДМ Банка, которых мы отнесли к «средним» операторам. Остальных же, включая не входящий в состав банковского сектора кредитно-кассовый офис Альфа-Банка, мы были вынуждены отнести к «малым» (таблица 1).

В целом за I квартал работающие активы банковского сектора Омской области сократились на 11 млрд рублей. В число «прогрессирующих» операторов, обеспечивших прирост работающих активов темпами выше уровня инфляции, следует отнести местные Единый строительный банк и головной офис Банка «СИБЭС», «удаленный» офис Банка ВТБ24, филиалы Связь-Банка, кредитно-кассовый офис Альфа-Банка, а также головной офис Эксперт Банка. К числу «консервативных» — с положительными темпами прироста работающих активов ниже уровня инфляции — головной офис ИТ Банка, а также филиалы ОТП Банка, РСХБ и Газпромбанка (таблица 2). Остальных же операторов следует отнести к числу «депрессивных», которых мы не стали включать в рейтинг самых динамичных операторов.

Сегментные лидеры

Различные кредиторы зачастую специализируются на разных сегментах кредитного рынка. Поэтому мы не видим нужды приводить рейтинг крупнейших кредиторов — на вопрос о лидерах исчерпывающе отвечает рейтинг крупнейших операторов (таблица 1). Гораздо полезнее, на наш взгляд, поговорить о лидерах в корпоративном (таблица 3) и розничном (таблица 4) сегментах.

Крупнейшим кредитором как в корпоративном (80%), так и в розничном (61%) сегментах оставался Западно-Сибирский банк СБ РФ. Однако в группы «средних» кредиторов в этих сегментах входили совершенно разные кредитные организации. Так, в сегменте корпоративного кредитования ее составили омские филиалы Газпромбанка и РСХБ, не входящий в состав банковского сектора региональный операционный офис Банка ВТБ24, Омский филиал МДМ Банка, местный Единый строительный банк, а также омские филиалы Связь-Банка и СКБ-банка. В розничном же сегменте — операционный офис Банка ВТБ24, омские филиалы Газпромбанка и СКБ-банка, кредитно-кассовый офис Альфа-Банка, омские филиалы РСХБ и МДМ Банка, головной офис местного Плюс Банка и Омский филиал Банка «АК БАРС».

При этом драматические изменения коснулись корпоративного сегмента. Так, если до весны 2014 года Западно-Сибирский банк Сбербанка России отличался одним из лучших по своему качеству корпоративным портфелем, то по итогам I квартала он стал одним из худших в России, а доля просроченной задолженности по нему достигла 38%. Крайне низкое качество корпоративных портфелей можно было также наблюдать на балансе филиалов ОТП Банка и Банка «АК БАРС», головного офиса местного Эксперт Банка, филиалов МДМ Банка, Связь-Банка и Газпромбанка. Все это привело к тому, что из одного из лучших кредитный портфель банковского сектора Омской области стремительно превратился в один из худших в России (диаграммы 4 и 5). В результате его резервы на возможные потери по ссудам всего за квартал выросли едва ли не втрое, а прибыль Западно-Сибирского банка Сбербанка России, кроме Омской области, работающего также в нефтеносных регионах Тюменской области, Ханты-Мансийской и Ямало-Ненецкой автономных областей, всего за квартал превратилась в убыток в 9,3 млрд рублей.

Все это не могло не привлечь внимание руководителей ведущих сетевых банков. Посчитав Омскую область «опасной» для развития кредитования, они резко (диаграмма 7) сократили начавшие было расти трансферты своим омским филиалам.

Эффективность банковских вложений

Поскольку итоговая прибыль напрямую зависит от изменения («досоздания» или «роспуска») резервов на возможные потери по ссудам и обязательствам кредитного характера, которую омские кредиторы вынуждены формировать под свои портфели, в качестве критерия эффективности вложений (таблица 8) мы выбрали не прибыль, а синтетический показатель «прибыль + прирост резервов». И по этому показателю список самых эффективных кредитных организаций вслед за филиалами РСХБ и Газпромбанка возглавили местные Единый строительный банк и головной офис Банка «СИБЭС» (таблица 8), а самыми рентабельными среди участников обзора оказались именно последние два.

При подготовке материала использованы данные Центрального банка РФ (http://www.cbr.ru), бюллетени ГУ ЦБ РФ по Омской области, данные Росстата (http://www.gks.ru), Омскстата (http://omsk.gks.ru), портала правительства Омской области (http://mpp.omskportal.ru), а также первичная бухгалтерская отчетность по форме 0409101, любезно предоставленная участниками обзора.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ